Märkte im Überblick
Einsetzende Erholung
Kapitalmarktindizes | 15.11.2022 | + / - Ultimo Vormonat | + / - Jahresbeginn |
Aktien Deutschland (DAX®) |
14.378,51 | 15,60 | -9,48 |
Aktien Europa (EURO STOXX® 50) |
3.915,09 | 15,77 | -8,92 |
Dow Jones Industrials (PRICE INDEX) |
33.592,92 | 13,36 | -7,56 |
MSCI WORLD U$ (PRICE INDEX) |
2.678,22 | 12,69 | -17,13 |
Renten Deutschland (RexP) |
127,26 | 0,21 | -11,76 |
Währung Euro/US-Dollar | 1,04 | 6,28 | -8,84 |
Quelle: Refinitiv, Werte seit Jahresbeginn und zur letzten Monatsmitte in Prozent.
DAX® ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG
EURO STOXX® ist eine eingetragene Marke von STOXX Limited
Anlageklassen im Überblick
Jahresendrallye möglich
So lesen Sie die Tabelle richtig
Attraktiv |
Mehrheitlich |
Neutral |
weniger |
Unattraktiv |
Anlageklassen | Einschätzung | Kommentar |
Aktien |
Unsere Markteinschätzung zu Aktien ist neutral bis leicht positiv. Nachdem erste Daten andeuten, dass der Inflationsdruck etwas nachlassen könnte, erscheint ein positives Momentum bis zum Jahresende möglich. Starke Aktienrückkäufe und die allgemeine Saisonalität ins Jahresende wirken hier unterstützend, der Markt zeigt sich insgesamt gegen das risikobehaftete Umfeld sehr resilient. Das Verhältnis zwischen Realzinsen und Aktienbewertungen lässt den europäischen Aktienmarkt attraktiver erscheinen als den US-amerikanischen Aktienmarkt. Fundamentalrisiken in einem rezessiven Umfeld und geopolitische Risiken können hier im Ausblick allerdings bremsen. Aufgrund der tendenziell überkauften Aktienmärkte würden wir bei Rückschlägen zukaufen. |
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Renten |
Auf die Rentenmärkte blicken wir mit einer neutralen Einstellung. Die Inflation ist überwiegend hoch und wir sehen hier weiter Risiken, die diesen Effekt noch weiter verstärken könnten. Aber die Sensitivität des Wachstums, in Bezug auf restriktive Zentralbanken und höhere Zinssätze, ist in den Währungsräumen der entwickelten Länder sehr unterschiedlich. Die USA scheinen aufgrund hoher Ersparnisse der Verbraucher sowie einer starken Wirtschaft weniger anfällig für höhere Zinssätze zu sein. Mit einem möglichen Höhepunkt bei Inflation und Geldpolitik ist Potenzial für weiter deutliche Renditeanstiege begrenzt. Allerdings hat die US-Notenbank FED deutlich gemacht, dass sie, um das Inflationsziel zu erreichen, dafür auch ggf. eine Rezession in Kauf nehmen würde. Das Vereinigte Königreich steht hingegen schlechter da, weil die höheren Zinssätze schnell an die Wirtschaft weitergegeben werden und Ersparnisse der unteren Einkommensschichten fehlen. Die Politik der Zentralbanken wird perspektivisch allmählich voneinander abweichen. Die FED genießt in Bezug auf die Inflationsbekämpfung eine hohe Glaubwürdigkeit, die Europäische Zentralbank EZB verteidigt ebenfalls ihre Glaubwürdigkeit, wohingegen die Bank of England beginnt, dem Wachstum Vorrang vor der Bekämpfung von Inflationsrisiken einzuräumen. Außerdem gibt es erste Anzeichen dafür, dass die Bank of Japan beginnt, die Möglichkeit einer steigenden Inflation anzuerkennen. Ausgewählte Anleihemärkte erachten wir auf aktuellen Renditeniveaus wieder attraktiv. Wer kurzlaufende Anleihen sehr guter Bonität kauft und bis zur Endfälligkeit hält, muss sich im aktuellen Umfeld nur begrenzt Sorgen um weitere Zinsschritte machen. |
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Rohstoffe |
Wir sind gegenüber Rohstoffen neutral eingestellt, da die Spannungen im Markt vor dem Hintergrund sich verschlechternder fundamentaler Wirtschaftsdaten zunehmen. Eine nachhaltige und stringente Änderung der chinesischen Null-Covid-Politik könnte die Rohstoffmärkte unterstützen. |
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Liquidität | Die kurzfristigen Zinssätze sind wieder attraktiver. In der aktuellen Marktphase empfiehlt sich daher das Vorhalten von ausreichend Liquidität, auch um mögliche Investmentchancen auf attraktiveren Niveaus nutzen zu können. |
Rechtlicher Hinweis:
Die rechtlichen Hinweise zu den einzelnen Investmentfonds entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt/Fondsporträt. Lesen Sie dazu bitte auch die allgemeinen Rechtlichen Hinweise. Geäußerte Prognosen oder Erwartungen sind mit Risiken und Ungewissheiten verbunden und die tatsächlichen Entwicklungen können hiervon wesentlich abweichen. MEAG behält sich Änderungen der geschilderten Einschätzungen vor und ist nicht verpflichtet, diese Unterlage zu aktualisieren. Wertentwicklungen und Auszeichnungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen und Auszeichnungen.
FNG-Siegel als ganzheitliche Qualitätssicherung
Zusätzlich dazu müssen die Best-in-Class-Kriterien eingehalten werden. Es werden alle Wertpapiere des jeweiligen Fonds hinsichtlich der Erfüllung der definierten Nachhaltigkeitskriterien analysiert. Da die Prüfung zur Eignung des Fonds auf Erhalt eines FNG-Siegels weit über die reine Portfoliobetrachtung hinausgeht und auch die MEAG auf diverse nachhaltige Kriterien hin untersucht wird, gilt die Auszeichnung als ganzheitlich und aussagekräftig.
Das FNG-Siegel wird vom Verbraucherportal Label-online als besonders empfehlenswertes Nachhaltigkeitslabel beurteilt. Demnach handelt es sich um ein anspruchsvolles Label, das wesentlich zu ökologischen und sozialen Verbesserungen bei Geldanlagen beiträgt. Vergeben wird das FNG-Siegel von der Qualitätssicherungsgesellschaft Nachhaltiger Geldanlagen mbH. Auditor ist der Lehrstuhl des Professors Dr. Timo Busch von der Research Group on Sustainable Finance der Universität Hamburg. Damit unterstreicht diese Auszeichnung einmal mehr die sehr hohe Qualität der ERGO Fokus Fonds.